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基金折价是什么意思?这些常识得先了解清楚

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发表于 2018-7-18 09:43:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
基金折价是什么意思?这些常识得先了解清楚
基金折价这个概念对于大部分投资者来说还是不够清晰。很多只购买开放式基金的投资者甚至完全接触不到基金折价。这是因为他们只进行场外交易,没有接触过场内交易。金基窝就从这一点出发给大家讲讲基金折价是什么意思。
所谓的场内交易就是在股市中进行基金交易,也就是大家常说的二级市场。场内交易的基金根据供求关系,以适时的撮合价成交,不同交易时间价格是不同的。比如封闭式基金、上市型开基(LOF、ETF)都是这种方式。
而场外基金就是投资者接触比较多的,通过银行、基金公司或者第三方代销平台购买的开放式基金。场外交易是未知价原则,基金在交易日股市收市后,通过计算公式:(基金总资产-总负债)/基金份额总数得到的基金单位份额净值,就是你的成交价。
从上面的描述中我们可以看出,只有场内交易才会出现价格与净值不匹配的情况,当场内交易价格高于资产净值,被称为溢价;反之则是折价。
封闭式基金为什么会出现折价
这个问题金基窝要从封闭式基金本身的特点来进行说明。由于封闭式基金的封闭期一般都较长,短的可能一个季度或者半年,长的话封闭期有3-5年。而且封闭期内基金份额不能进行申购,也不能赎回,只可以在二级市场内进行交易。这也就意味着投资者在这封闭期内想要套现就只有“转卖”这一种退出方式。出现折价,是对流动性缺失以及不确定性的补偿,存在一定的合理性。随着产品到期日临近,各种不确定性减少,折价率会逐渐趋近于零。
但是在场内交易的过程中,投资者很容易受到市场大环境以及自身情绪的影响。如果投资者对后市较为悲观的时候,他们可能会选择用更低的价格卖掉手中的基金从而止损。因此当市场内恐慌情绪占到了大多数,很容易出现价格的异常波动。所以一般而言,熊市中封闭式基金的折价会扩大,牛市中相对会缩小。
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